O fundo imobiliário ALZC11 (Alianza Crédito Imobiliário) registrou em março movimentações relevantes na carteira de crédito, avanço na exposição a CRIs e distribuição de 10 centavos por cota aos investidores.
Segundo relatório gerencial divulgado pela gestão, parte do desempenho do mês foi impulsionada pela liquidação da primeira Nota Comercial estruturada pela Alianza. A operação contribuiu para geração extraordinária de caixa e reforçou o resultado distribuível do período.
A gestora destacou que esse tipo de instrumento possui perfil diferente dos CRIs tradicionais, já que busca oferecer crédito de curto prazo para empresários em fase inicial de obras. Por envolver maior nível de incerteza, a modalidade também tende a carregar retornos mais elevados.
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Apesar disso, a gestora ressaltou que a exposição do ALZC11 a esse tipo de operação seguirá pontual e representará apenas uma pequena parcela do patrimônio do fundo. Assim, o fundo registrou resultado extraordinário de aproximadamente 3 centavos e 54 décimos por cota, reflexo tanto da quitação da Nota Comercial quanto do impacto do IPCA mais elevado em fevereiro. Parte desse ganho foi retida em reserva para suavização dos rendimentos ao longo do ano.
ALZC11 amplia exposição a CRIs e recompra cotas no mercado
Além da geração extraordinária de caixa, o ALZC11 realizou um rebalanceamento na carteira de crédito para melhorar o carrego das operações. Segundo a gestão, a taxa ponderada de aquisição voltou a superar IPCA mais 12% ao ano.
Entre as movimentações, o fundo ampliou posições nos ativos MLPAR e MARI, enquanto reduziu parcialmente exposição aos CRIs Braspark e OPY. Com isso, a participação dos CRIs avançou para aproximadamente 76,1% da carteira ao final de março. Já os fundos imobiliários representavam cerca de 23% do patrimônio líquido.
O fundo também seguiu executando seu programa de recompra de cotas. Durante março, foram recompradas e canceladas 56 mil cotas ao preço médio de 7 reais e 69 centavos, valor equivalente a desconto de cerca de 0,9% frente à cota patrimonial.
Reservas do ALZC11
Ao final do período, o ALZC11 encerrou março com reserva acumulada de aproximadamente 16 centavos e 7 décimos por cota. Mesmo em meio ao avanço das projeções inflacionárias, a gestão manteve o guidance de distribuição recorrente entre 9 e 10 centavos por cota ao longo do primeiro semestre de 2026. Segundo o relatório, a expectativa para o IPCA de 2026 segue pressionada, refletindo fatores como tensões geopolíticas e alta nos preços internacionais do petróleo.