A administradora do fundo imobiliário XPIN11 divulgou novo comunicado ao mercado detalhando os termos da proposta de reorganização estrutural do fundo, operação que pode resultar na venda de ativos ao IBBP11, na troca de gestora e na posterior liquidação do veículo.
De acordo com as informações publicadas no Fundos Net, a transação considera um valor aproximado de 85,19 reais por cota do XPIN11, patamar superior ao valor de mercado recente, que gira em torno de 78,00 reais.
Em termos imobiliários, o preço implícito equivale a cerca de 2.827,59 reais por metro quadrado, frente a 2.568,59 reais por metro quadrado considerando o valor de mercado das cotas e 3.226,52 reais por metro quadrado com base no valor contábil dos ativos.
O comunicado esclarece ainda que a estrutura da operação prevê a assunção integral, pelo comprador, de todas as obrigações do fundo, estimadas em aproximadamente 130 milhões de reais. Além disso, os investimentos futuros necessários nos ativos, com capex estimado em cerca de 18 milhões de reais, também serão absorvidos pelo adquirente.
Qual é a pauta da AGE do XPIN11?
A operação faz parte de um processo de reorganização mais amplo. A administradora convocou os cotistas para uma assembleia geral extraordinária que deliberará sobre a substituição da gestora XP Vista Asset Management pela inVista Real Estate.
Caso a proposta seja aprovada, a mudança envolverá também a alteração temporária da denominação do fundo para Invista Industrial Fundo de Investimento Imobiliário, etapa que antecederia a liquidação do XPIN11.
Outro ponto central da assembleia é a alienação de cinco grupos de imóveis logísticos ao IBBP11, fundo já administrado pela Vórtx e gerido pela inVista.
Os ativos estão localizados principalmente em Atibaia e Jarinu, no estado de São Paulo, além de Extrema, em Minas Gerais, regiões consideradas estratégicas para a logística industrial. O valor total da transação é estimado em 339,1 milhões de reais, com base em laudos de avaliação independentes.
O que vai acontecer com o XPIN11 após a venda dos ativos?
Se todas as etapas forem aprovadas, o XPIN11 será liquidado. O resgate das cotas não ocorrerá de forma tradicional em dinheiro, mas por meio da entrega de cotas de outros fundos imobiliários que permanecerem na carteira ao final do processo, principalmente do IBBP11 e, possivelmente, de um novo fundo a ser estruturado, com eventual pagamento residual em caixa para ajustes fracionários.
A proposta inclui ainda o pedido de autorização para a realização de operações com partes relacionadas, até o limite de 100% do patrimônio líquido do fundo, conforme exigido pela regulamentação da CVM em situações que envolvem potencial conflito de interesses.